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Beijing has room to borrow, but heavily indebted local governments are cutting back, raising the stakes for growth and for how China manages its local debt.

Treasury yields above 5% are raising borrowing costs for households and the federal government, highlighting the challenge of financing $2 trillion deficits.

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每年秋冬，深圳湾都会迎来一批特殊的「旅客」。它们从北方出发，沿着迁徙路线飞越山海，有的在这里短暂停歇，有的则留下越冬。随着潮水涨落，水鸟在滩涂上低头觅食，鸟群掠过海面，也让我们熟悉的海湾多了几分热闹。 ... 查看全文